负面信息扎堆 2018四季度财报会终结美股“1月反弹”吗?

来源:今天新闻 作者:游龙新闻 发布时间:2019-01-14
摘要:本周,美股新一轮财报季即将袭来。美股还能延续此前的强势反弹吗?11日,伴随美国联邦政府创史上最长关门纪录,美股终结五连阳,微幅收跌。从今年开年走势来看,

【负面信息扎堆 2018四季度财报会终结美股“1月反弹”吗?】11日,伴随美国联邦政府创史上最长关门纪录,美股终结五连阳,微幅收跌。从今年开年走势来看,截至10日,美股在此前10天中有8天上涨,不仅创下了2010年以来最好的开局,这也是自2009年7月以来的10天最大涨幅,收复了逾三分之一圣诞期间的“失地”。

  本周,美股新一轮财报季即将袭来。美股还能延续此前的强势反弹吗?

  11日,伴随美国联邦政府创史上最长关门纪录,美股终结五连阳,微幅收跌。从今年开年走势来看,截至10日,美股在此前10天中有8天上涨,不仅创下了2010年以来最好的开局,这也是自2009年7月以来的10天最大涨幅,收复了逾三分之一圣诞期间的“失地”。

  此前苹果毫无征兆地发布业绩预警,这一度令恐慌情绪飙升,美股连跌数日。上周(7-11日),多家美国企业也接二连三发布负面信息。分析师普遍认为,财报季的到来,会令美股面临新一轮测试。

  多家企业“争先恐后”释放负面信息

  本周,花旗集团等一系列华尔街大行均将公布2018年第四季度财报。11日收盘时,标普500指数金融板块(SPSY)上涨0.17%。

  根据第一财经记者梳理,当地时间周一将公布财报的公司包括花旗银行集团和萧氏通讯;周二公布财报的有摩根大通联合健康富国银行、Delta航空、联合大陆航空和第一共和银行;周三公布财报的公司为美国银行高盛贝莱德、美国合众银行、富尔顿金融纽约梅隆银行嘉信理财、PNC金融服务;周四公布财报的有摩根斯坦利、奈飞、美国运通公司、庞贝捷等;周五即将公布财报的包括美国道富银行、威富集团、太阳信托、地区金融公司和斯伦贝谢

  “如果公布的四季度收益总体上好于预期,则美股将继续走强。反之,则将重新寻底。”驻纽约的一名美股交易员告诉第一财经记者,“而且市场总是买消息,卖事实的。部分投资者在财报公布前1~2周就已布局看好的股票,等财报正式公布后就将卖出。”

  根据Factset截至1月11日的统计,在整体盈利方面,106家标普500指数公司已发布第四季度每股盈利(EPS)指引。在这106家公司中,72家公司发布了负面EPS指引,数量低于五年平均值76家;34家公司发布了正面EPS指导,数量高于五年平均值32家。

  在公司收益方面,已有77家标普500指数公司发布了第四季度指引。其中,46家公司发布了负收益指引,高于五年平均值42家,而31家公司则发布了正收益指引,略低于五年平均值33家。

  基于以上数据,标普500指数公司发布的第四季度盈利指引比历史平均水平略高,而标准普尔500指数公司发布的第四季度收益指引则略逊于平均水平。

  路孚特(Refinitiv)IBES数据则显示,分析师预计标普500指数成份股企业今年每股盈利料增长6.4%,低于2018年23.5%的增幅。

  第一财经记者梳理了部分最近2周美国企业发布的负面消息:比如,苹果16年来首次下调营收指引;梅西百货下调利润预期,导致其股价创下历史最大跌幅;巴恩斯和诺贝尔削减了利润预期;联邦快递下调利润预期;美国航空公司下调指引;Delta航空削减利润指引;Kohl's报告称,销售额大幅下降;福特宣布将在欧洲裁员数千人;贝莱德宣布将裁员500人;道富银行宣布将裁减15%的高级管理人员;SpaceX计划在全美范围内裁员10%,即6000名员工。

  不难发现,美国企业盈利的衰退几乎涵盖从科技到零售,从汽车到金融等各行业。

  此外,第一财经记者还根据彭博数据梳理了部分即将在1月内公布财报的标普成分股的预期每股盈利(EPS)和预期盈利增速。

  “近来的负面消息已经对分析师的预期产生了影响。目前普遍的估计是,标普利润将增长7%左右,低于2018年全年20%以上的预期,但实际数字可能会低得多。”上述交易员告诉第一财经记者。

  CFRA首席市场策略师斯托瓦尔(Sam Stovall)表示,“我认为目前对第四季度企业盈利预期足够低,而且我们已经经历了修正或熊市,因此股市不会受到重创。但鉴于目前的预期已经被调低了,投资者将抛售那些(财报)还达不到调降预期的企业。”

  以防御策略为主

  那么,美股此轮反弹是否会随着财报季的到来而戛然而止呢?接下来布局哪些板块相对较优呢?

  花旗银行(中国)有限公司零售银行投资策略主管吴晶晶告诉第一财经记者,美国的经济指标和公司盈利虽有放缓迹象,却仍呈现增长态势。

  “市场上的看跌与看涨期权比例已在去年12月中达到了顶点。根据美国个人投资者协会的调查,50%的投资者也呈现出悲观情绪。诸多迹象表明,市场可能已经过度悲观,驱使资产价格超跌。”因此,她称,今日新闻,在基本面依然良好的情况下,过于极端的市场情绪往往是反向指标,即市场反弹或可持续。

  她尤其推荐健康科学板块。“在去年多数板块出现下跌的情况下,健康科学板块却逆势上扬,全年录得2.1%的正回报。与标普500指数相比,健康科学板块的beta值为0.69,且所有子板块beta值均低于1,有较强的稳健性防御特征。”她分析称。从历史数据分析,健康科学板块在过去3次美国衰退周期中,健康护理板块的每股盈利仍然有平均9%左右的增长,在过去15年也取得了平均8%的增长。

  此外,她指出,尽管花旗预计美联储将在2019年继续其加息步伐,但在此之后,美联储也有可能是全球主要央行中首先开始进入降息周期的,而在过去的6个美联储降息周期中,健康科学板块也都跑赢了市场。

  但她也指出,健康科学板块也存在一些风险因素。短期来看,美国医疗法案可能出现变化,使得药价下行压力加大。长期来看,健康科学板块也可能面临来自其他行业的挑战,随着技术发展,亚马逊等科技企业正更多地涉足健康科学领域。

责任编辑:游龙新闻
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